齐叔顶臀

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从去杠杆的角度，我特意关注了实体经济部门的杠杆率情况。以发债企业为例，2016年底平均资产负债率大概为61.2%，2017年底在61.15%左右，略有下降。今年初有“稳杠杆”的提法，目前看，稳杠杆效果还是比较明显的。从防风险的角度，在三大攻坚战中，防范化解重大风险排在首位，重点是防控金融风险。金融风险中，我特别关注银行的系统性风险。银行对中国经济运行的发展是非常重要的部门，但近年来生存环境有了很大的变化，利率市场化改革对银行部门来说其实是一个非常残酷的、要转变和适应的过程。2017年以前，银行部门尤其是中小商业银行，资产负债表扩张速度非常快，有时达到每年20%以上，但2017年下半年以来，这个增速明显放缓。资产负债表过去的急速扩张与同业空转、影子银行、非标等有很大关系，现在银行回归本源，服务实体经济，多年疯狂扩张的势头得到有效遏制，我认为这是一个很重要的风险缓释表现。从以上角度看，中国宏观经济发展的质量确实在向好。

破局资产荒外资影响有限机构预计，2019年外资将持续流入中国债市，外资的风险偏好对中国债券市场的影响会提升。机构人士认为，外资入场增加了市场主体的多元性，有助于市场流动性提升。但就资产荒破局而言，不宜对外资期望过高。弘毅远方首席经济学家杜彬表示，外资买入中等评级债券较内资机构更早，这反映了他们对未来经济的乐观预期。此时买入中高风险债券意味着他们认为接下来经济大概率企稳。而决定资产荒能不能破局，最关键的因素是经济走势及机构对经济走势的预期。经济向好，同时机构预期经济向好，资产荒就会破局。杜彬表示，随着货币持续变宽松、稳增长效果逐步显现，信用债的利差收窄，机构会逐步下沉到评级更低的债券品种。

券商4月业绩环比波动大不过需要注意的是，在4月券商业绩整体下滑的情况下，个别中小券商表现却很突出。从净利润变化角度看，22家上市券商中，4月仅有4家相比3月实现增长，其余均环比下滑。这4家分别是中原证券、东吴证券、长江证券和国金证券。其中中原证券由于3月的低基数，所以4月净利润虽然不到2000万元，但是环比增长了722%，后三者则分别环比增长了45%、24%和20%。

据报道，设立经济特区是欧亚经济联盟国家间协商确定的结果。在欧亚经济联盟成员国内设定区域性经济特区条件十分严格，协商确定的结果是：俄罗斯可以设置3个，白俄罗斯2个，亚美尼亚、哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦各1个。中白工业园成为白俄罗斯境内首个批准的区域经济特区，将进一步增强其相对白俄罗斯及其他欧亚经济联盟国家在营商优惠政策方面的吸引力。

受“国务院鼓励海南赛马运动等项目发展的政策周末出台”的影响，彩票板块大涨，鸿博股份、姚记扑克、人民网、安妮股份、综艺股份、天音控股均有所上涨。消息面：1、国资委发言人称，央企应进一步发展先进产业来调整结构，央企要通过上市、混改将传统产业资产资本化，将资金更多用于前瞻性产业。